भारत के मिनी-विमुद्रीकरण में राजनीतिक प्रेरणाएँ हो सकती हैं: जेफरीज ‘क्रिस वुड
जेफ़रीज़ के क्रिस वुड का मानना है कि भारत द्वारा हाल ही में 2000 रुपये के नोटों को वापस लेना, जिसे “मिनी-विमुद्रीकरण” के रूप में करार दिया गया है, का कोई मौद्रिक नीति प्रभाव नहीं है, लेकिन यह राजनीति से प्रेरित हो सकता है। अपने साप्ताहिक ‘ग्रीड एंड फीयर’ में, वुड सुझाव देते हैं कि नोट वापसी को “भ्रष्टाचार विरोधी कोण पर आधिकारिक रूप से तर्कसंगत बनाया जा रहा है”, लेकिन मौजूदा भारतीय जनता पार्टी सरकार की राजनीतिक प्रेरणा भी हो सकती है।
भारत में इस साल कई राज्य चुनाव होंगे और 2024 में आम चुनाव होंगे, और विपक्षी दलों की फंडिंग गतिविधियां भाजपा सरकार के लिए चिंता का विषय हो सकती हैं। भारत में चुनावों को बड़ी मात्रा में नकदी द्वारा वित्तपोषित किया जाता है, और 2000 रुपये के नोटों को वापस लेने से विपक्षी दलों की फंडिंग गतिविधियों में बाधा आ सकती है।
2000 रुपये के नोटों को वापस लेने से अर्थव्यवस्था के लिए विघटनकारी होने की संभावना नहीं है, क्योंकि स्थानीय बैंकों में नोट जमा करने के लिए भीड़ नहीं देखी गई है। हालांकि, उपभोक्ताओं ने आम से लेकर लक्ज़री घड़ियों तक के सामानों पर अपने नोट खर्च करना चुना है।
वुड भारत पर “रचनात्मक” बना हुआ है, क्योंकि हाल के महीनों में मुद्रास्फीति में गिरावट के साथ मौद्रिक सख्ती का चक्र समाप्त हो गया है। भारत में हेडलाइन मुद्रास्फीति अप्रैल में गिरकर 4.7% हो गई है और मई में इसके और गिरकर 4% के करीब आने का अनुमान है। वुड इस वित्तीय वर्ष में औसत मुद्रास्फीति 5% देखता है और इस वर्ष या अगले वर्ष नीतिगत दरों में कटौती की उम्मीद करता है।
वुड के अनुसार, मौद्रिक नीति के सख्त होने के चक्र के साथ, “बाहरी जोखिम-बंद बाजार कार्रवाई के लिए एक और मूल्यांकन डी-रेटिंग बचाने के लिए कोई स्पष्ट निकट-अवधि ट्रिगर नहीं है”। भारतीय शेयर बाजार, एक साल के आगे मूल्य-से-आय अनुपात पर, 10 साल के औसत से थोड़ा ऊपर 18 गुना पर हैं।
विदेशी भी चीन से पीछे हटते हुए भारतीय इक्विटी के शुद्ध खरीदार के रूप में लौटे हैं। फरवरी से तीन महीनों में शुद्ध आधार पर 4.5 अरब डॉलर मूल्य की भारतीय इक्विटी बेचने के बाद, विदेशियों ने मार्च से शुद्ध आधार पर 7 अरब डॉलर के शेयर खरीदे हैं।
अंत में, भारत के छोटे नोटबंदी के पीछे राजनीतिक प्रेरणाएँ हो सकती हैं, लेकिन इससे अर्थव्यवस्था के बाधित होने की संभावना नहीं है। मौद्रिक सख्ती के चक्र के खत्म होने के साथ, मूल्यांकन में और गिरावट के लिए कोई स्पष्ट ट्रिगर नहीं है, और विदेशी निवेशक भारतीय इक्विटी के शुद्ध खरीदार के रूप में वापस आ गए हैं।
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